中央經(jīng)濟工作會(huì )議明確提出，把實(shí)施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來(lái)。近期，人民銀行、銀保監會(huì )均表示，將深化金融供給側結構性改革，引導大銀行服務(wù)重心下沉，推動(dòng)中小銀行聚焦主責主業(yè)，支持銀行補充資本，共同維護金融市場(chǎng)的穩定發(fā)展。
為何要深化供給側結構性改革？因為它與加強需求側管理有機統一，是貫穿經(jīng)濟工作全過(guò)程的主線(xiàn)。其最終目的，是實(shí)現供需的良性循環(huán)與動(dòng)態(tài)平衡，推動(dòng)經(jīng)濟長(cháng)期穩定、健康發(fā)展。當前，總需求不足是經(jīng)濟運行面臨的突出矛盾。為此，要提高供給體系的質(zhì)量和效率，通過(guò)高質(zhì)量的供給來(lái)創(chuàng )造有效需求、擴大總需求。
具體到金融領(lǐng)域，深化供給側結構性改革，就是要提升金融與實(shí)體經(jīng)濟的適配度。實(shí)體經(jīng)濟的薄弱環(huán)節較難獲得金融支持，一個(gè)重要原因就是金融服務(wù)的適配度不夠。比如，小微企業(yè)由于抵押物不足，難以滿(mǎn)足銀行信貸業(yè)務(wù)的相關(guān)要求。再如，科創(chuàng )企業(yè)具有輕資產(chǎn)、高技術(shù)特征，通常前期難盈利、后續高成長(cháng)，更適合股權融資，但目前服務(wù)科創(chuàng )企業(yè)的主力軍仍是債權融資。
金融服務(wù)中的“堵點(diǎn)”，不少是深化供給側結構性改革、擴大內需的結合點(diǎn)。首先，要精準有力實(shí)施好穩健的貨幣政策。從總量上看，保持流動(dòng)性合理充裕，保持信貸總量有效增長(cháng)，保持貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。從結構上看，結構性貨幣政策要“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”，強化對重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節和受疫情影響行業(yè)的支持力度。
其次，要把發(fā)展直接融資放在重要位置。一方面，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制，促進(jìn)資源優(yōu)化配置。注冊制是發(fā)展直接融資、特別是股權融資的關(guān)鍵舉措。經(jīng)過(guò)前期的試點(diǎn)探索，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制的條件已基本具備。另一方面，健全多層次資本市場(chǎng)體系，更好滿(mǎn)足不同類(lèi)型、不同階段企業(yè)的差異化融資需求。在多方合力推動(dòng)下，形成融資功能完備、基礎制度扎實(shí)、市場(chǎng)監管有效、投資者合法權益得到有效保護的多層次資本市場(chǎng)體系。
第三，要改善間接融資結構。一方面，大型銀行應提高服務(wù)質(zhì)量和能力水平。要摒棄“壘大戶(hù)”的慣性思維，沉下身子，堅持“真做小微，做真小微”；要提高能力水平，深入研究、主動(dòng)發(fā)現實(shí)體經(jīng)濟薄弱環(huán)節的金融需求，穩妥創(chuàng )新與之相匹配的個(gè)性化服務(wù)，精準滿(mǎn)足需求、善于創(chuàng )造需求。另一方面，推動(dòng)中小銀行改革化險，促使其更好支農支小、扎根本地、服務(wù)當地。既狠抓股東股權治理，為中小銀行筑牢發(fā)展根基，又支持中小銀行多渠道補充資本，助其增加后勁。 （本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：金觀(guān)平）
