從私募股權投資基金對高端制造行業(yè)的關(guān)注，到并購市場(chǎng)上頻繁出現的能源企業(yè)案例，再到IPO與再融資市場(chǎng)上，眾多戰略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)“嶄露頭角”，來(lái)自資本市場(chǎng)的多項數據顯示，各路資本正加速涌入高端制造、新能源、硬科技等領(lǐng)域。數據的背后，反映出投資人和企業(yè)的心態(tài)，也折射出產(chǎn)業(yè)升級動(dòng)力的變化。
高端制造項目大量獲投 為實(shí)業(yè)注入活水
作為推動(dòng)技術(shù)創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級的重要力量，VC/PE（風(fēng)險投資/私募股權投資）開(kāi)年以來(lái)的投資動(dòng)態(tài)，折射出投資人對未來(lái)行業(yè)發(fā)展前景的展望。來(lái)自多家機構的數據顯示，對制造業(yè)硬科技的投資已經(jīng)成為股權投資關(guān)注的主流賽道。
根據CVSource投中數據，2023年2月，制造業(yè)項目獲投數量升至首位，共完成93起融資事件，環(huán)比上升18%，同比上升52%；交易總規模環(huán)比大幅提升76%，同比則大幅上升117%。其中，高端制造項目仍為這一領(lǐng)域的主基調。
“從數量上看，高端制造在制造業(yè)項目中占比約為40%；從金額上看，相應占比約為30%?！蓖吨醒芯吭涸洪L(cháng)劉璟琨告訴《經(jīng)濟參考報》記者，制造業(yè)項目交易的提升說(shuō)明在大力發(fā)展制造業(yè)的宏觀(guān)背景下，投資機構更關(guān)注所投企業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景以及基金的退出路徑。在硬科技加持、產(chǎn)業(yè)鏈補鏈訴求增強、國家對“專(zhuān)精特新”企業(yè)扶持等因素的帶動(dòng)下，制造業(yè)投資價(jià)值上升，越來(lái)越受到各路資本追捧。這也是制造業(yè)發(fā)展積累到一個(gè)階段的必然結果。在未來(lái)可預見(jiàn)的5至10年內，制造業(yè)投資熱度會(huì )越來(lái)越熱。
在IPO市場(chǎng)，今年以來(lái)也有一批制造業(yè)上市公司陸續登陸A股，其中不乏高端制造領(lǐng)域企業(yè)?！督?jīng)濟參考報》記者根據Wind數據統計，截至3月23日，在年內上市的61家A股上市公司中，共有51家屬于制造業(yè)，涉及包括電力設備、機械設備、醫藥制造等領(lǐng)域，IPO募資總額超450億元。
與此同時(shí)，高端制造企業(yè)的再融資也在積極進(jìn)行中。近段時(shí)間，包括立訊精密、科德數控、芯朋微、怡合達等多家高端制造領(lǐng)域公司近期均發(fā)布了定向增發(fā)預案，募資均主要用于加碼主業(yè)。例如，立訊精密公告擬定增募資135億元，用于智能可穿戴設備產(chǎn)品生產(chǎn)線(xiàn)建設及技術(shù)升級項目等。
天眼查數據顯示，今年1月以來(lái)的投融資數據中，生產(chǎn)制造、先進(jìn)制造位居前列，融資事件合計超過(guò)240起。從融資事件輪次分布來(lái)看，早期投資仍占據主流，種子輪、天使輪及A輪融資事件占比超五成?！爸圃鞓I(yè)是實(shí)體經(jīng)濟的基礎，尤其是先進(jìn)制造業(yè)在國家政策引導下加快發(fā)展，因此該領(lǐng)域融資事件數位居前列?！碧煅鄄閿祿芯吭焊呒壏治鰩熽悅娬f(shuō)。
能源企業(yè)并購加速 促進(jìn)綠色低碳轉型
新能源也是資本市場(chǎng)上的一大熱詞。來(lái)自投資與并購市場(chǎng)的多組數據顯示，在初創(chuàng )項目蓬勃發(fā)展的同時(shí)，能源企業(yè)優(yōu)化自身結構、提升規模效應的發(fā)展路徑正在持續進(jìn)行中。
CVSource投中數據顯示，2023年2月，公用事業(yè)領(lǐng)域融資數量漲勢同樣亮眼，其中電力、碳中和相關(guān)項目更受資本關(guān)注。具體來(lái)看，2月公用事業(yè)項目獲VC/PE投資的共有8起，環(huán)比上升300%，交易規模也達到了1.06億美元。
劉璟琨表示，公用事業(yè)中的投資以環(huán)保低碳為主，體現了“雙碳”戰略及“可持續發(fā)展”戰略下，機構對于環(huán)保相關(guān)領(lǐng)域機會(huì )的關(guān)注。預計未來(lái)這一趨勢仍將延續。
在并購市場(chǎng)上，能源企業(yè)同樣頻繁現身，反映出相關(guān)領(lǐng)域交易活躍。根據清科創(chuàng )業(yè)旗下清科研究中心數據，2023年2月中國并購市場(chǎng)共完成114筆并購交易，其中披露金額的有97筆，交易總金額約為1368.78億人民幣，同比上升107.1%。其中，能源及礦產(chǎn)行業(yè)并購交易金額位居第一，涉及金額為907.72億人民幣，占比達66.3%。
業(yè)內人士表示，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展將帶來(lái)持續的新融資需求，而隨著(zhù)相關(guān)政策的推出和落地，資本市場(chǎng)服務(wù)戰略性新興產(chǎn)業(yè)的功能也進(jìn)一步凸顯，有望滿(mǎn)足高端制造、新能源等領(lǐng)域企業(yè)快速發(fā)展帶來(lái)的融資需求。
戰略性新興產(chǎn)業(yè)開(kāi)花結果 創(chuàng )新成果不斷涌現
整體來(lái)看，作為資金投資的主導方向，包括高端制造、新能源、新材料、新一代信息技術(shù)等在內的多個(gè)戰略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)也已開(kāi)花結果，科技創(chuàng )新成果不斷落地。
一組數據顯示，資本市場(chǎng)已經(jīng)成為戰略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資的主陣地，有力推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟轉型升級。據Wind統計，截至3月23日，科創(chuàng )板已有509家上市公司，均屬于戰略性新興產(chǎn)業(yè)，形成產(chǎn)業(yè)集聚效應。創(chuàng )業(yè)板已有1245家上市公司，其中809家公司屬于戰略性新興產(chǎn)業(yè)，占比65%；北交所已有182家上市公司，其中177家公司屬于戰略性新興產(chǎn)業(yè)，占比97%。
從業(yè)績(jì)來(lái)看，盡管部分戰略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)投資時(shí)期較長(cháng)、獲取盈利速度偏慢，但在近年來(lái)持續不斷的資金支持下，多家企業(yè)發(fā)展狀況良好，已實(shí)現業(yè)績(jì)的扭虧為盈。
以科創(chuàng )板為例，2022年科創(chuàng )板營(yíng)業(yè)收入、凈利潤已分別邁入萬(wàn)億元、千億元“大關(guān)”。同時(shí)，根據已披露的2022年業(yè)績(jì)快報，科創(chuàng )板共有9家公司實(shí)現了凈利潤與扣非凈利潤“雙正”，即將摘掉代表“未盈利企業(yè)”的“U”字標志。2022年年報收官后，科創(chuàng )板未盈利企業(yè)摘“U”數量預計將達到18家，占比近四成。
對于硬科技領(lǐng)域，地方政府也頻繁出手設立產(chǎn)業(yè)投資基金。例如，廣州創(chuàng )新投資母基金新設500億元基金，以高精尖領(lǐng)域和硬科技前沿領(lǐng)域初創(chuàng )型實(shí)體企業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)項目為重點(diǎn)，支持創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)，促進(jìn)成果轉化。廈門(mén)市政府也印發(fā)文件，將新增設立規模100億元的先進(jìn)制造業(yè)基金，以股權投資方式支持先進(jìn)制造業(yè)項目增資擴產(chǎn)，主要投向電子信息、機械裝備、生物醫藥、新能源、新材料等先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域和特色傳統優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)轉型升級的項目。
廈門(mén)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授孫傳旺表示，投資賽道切換有助于推進(jìn)“新制造”帶動(dòng)“新增長(cháng)”。當前資本投向主要反映了兩大趨勢：一方面，以高端制造、硬科技、新能源為代表的投資熱點(diǎn)整體回報率較高，不僅蘊含著(zhù)新的投資機遇，而且投資空間巨大，未來(lái)發(fā)展潛力強勁；另一方面，伴隨制造業(yè)投資領(lǐng)域轉變，經(jīng)濟整體向高端化、智能化、綠色化快速發(fā)展，有利于推動(dòng)供給側和需求側協(xié)同共振，為實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展注入新動(dòng)能，夯實(shí)高質(zhì)量發(fā)展基礎。 （記者 孫韶華 羅逸姝）
